Come funziona davvero

Una volta, durante una cena, un collega mi ha chiesto: "Bruno, ma tu investi in borsa? Non hai paura di perdere tutto?" Io ho risposto: "La borsa non è il casinò. Quello che avviene nel mercato azionario a lungo termine non è basato su emozioni o sulla fortuna. Non è un luogo dove i ricchi vanno a scommettere sui prezzi." "Allora cos'è?" ha domandato. Io - "La borsa è il luogo dove le aziende vanno a cercare denaro per crescere. Quando una azienda vuole espandersi, ha bisogno di soldi. Può chiedere un prestito in banca — ma la banca chiede interessi e vuole garanzie. Oppure può fare un'altra cosa: vendere piccoli pezzi di se stessa (azioni) al pubblico. Se vendi 1 milione di pezzi della tua azienda, raccogli denaro dal pubblico e non devi ripagare niente (non è un debito). Quando compri un'azione di una azienda, non stai scommettendo. Stai diventando proprietario di una frazione di quella azienda. Se quell'azienda guadagna soldi nei prossimi anni, tu guadagni con lei. Se perde lei, perdi anche tu." Purtroppo in Italia nessuno ti insegna questo. A scuola ti insegnano la storia, la letteratura, la matematica. Ma nessuno ti dice: "Guarda, le aziende che usi ogni giorno — Apple, Google, Microsoft — sono quotate in borsa. Se loro crescono, e tu hai le loro azioni, cresci anche tu." E così solo una percentuale molto piccola di italiani investe in borsa. Qando la gente sente parlare di "borsa", pensa subito alla crisi finanziaria del 2008, o di quando quel parente anni fa ha ci ha perso dei soldi. Si associa la borsa a qualcosa di pericoloso e incomprensibile. Ma questa visione è basata su una falsa comprensione. La borsa non è un casinò dove puoi perdere tutto in una notte. Non è qualcosa di astratto. Non sono numeri. È un luogo dove le aziende vengono quotate, e usano i soldi che tu gli hai dato comprando le loro azioni per generare maggiori profitti in futuro, e così facendo guadagni anche tu. La crisi del 2008? È stata creata dal mercato immobiliare — e a catena ha avuto impatto anche sulla borsa. Il mercato azionario dopo essere crollato si è rialzato e ha continuato il suo trend di 8-9% di rendimento annuo in media. Il parente che aveva perso soldi in borsa? Non avrebbe dovuto comprare azioni di singole aziende, perché troppo variabili e quindi suscettibili a grandi fluttuazioni e perdite. Quando compri azioni di una singola compagnia ti esponi a infiniti rischi: ad esempio che il suo CEO abbia uno scandalo, che quella compagnia sia bannata da mercati esteri, che sia superata da un competitor, etc. Un buon esperimento mentale è: se compri azioni di aziende singole, devi chiederti se sei così certo di quella azienda tale da investire tutto in lei, e di comprartela interamente. Ti fidi a tal punto? Per questo motivo convengono gli ETF, perché alcuni di loro ti permettono di essere esposti a migliaia di aziende a livello mondiale, che in media crescono: qui le performance di un ETF simile a quelli di cui sto parlando https://finance.yahoo.com/quote/ACWI/performance/ Detto questo, la borsa è volatile. Il prezzo di un'azione cambia ogni secondo. Dipende da: Le notizie che arrivano L'umore degli investitori L'economia globale La competenza dell'azienda A breve termine, il prezzo è caotico. È il rumore. Ma a lungo termine — 10, 20, 30 anni — il prezzo segue i guadagni dell'azienda. Se l'azienda guadagna più soldi ogni anno, il prezzo sale. Se ne guadagna meno, scende. Se compri azioni di una buona azienda e la tieni per 30 anni, la volatilità a breve termine non importa. Quello che importa è se l'azienda sarà ancora in piedi tra 30 anni, e se avrà guadagnato soldi. La risposta storica? Sì, le aziende quotate hanno guadagnato soldi nel lungo periodo. Di nuovo: https://finance.yahoo.com/quote/ACWI/performance/ . La storia mostra che il mercato globale ha guadagnato il 7-8% medio annuo negli ultimi 90 anni. Questo non ha nulla a che vedere con il caso o caos. È il risultato di aziende che crescono, che innovano, che guadagnano. Ma nessuno ti spiega questo. Se la gente capisse questo, capirebbero che investire in borsa è investire nel futuro delle aziende del mondo. È investire nel progresso. È investire in se stessi. Ma il nostro sistema educativo non insegna questo. Insegna il risparmio in banca. Insegna i buoni postali che rendono l'1,67547575%. Così la gente rimane fuori. Pensa di essere al sicuro quando l'inflazione nel frattempo sta erodendo il loro potere di acquisto, anni dopo anni. 100,000.00 euro oggi tenuti fermi in banca, con un inflazione del 2.5% annua, sono 61,027.09 tra 20 anni. Questo vuol dire avere una perdita di potere d'acquisto di 38,972.91 euro. Non puoi permetterti di non investire. Ricapitolando: La borsa è il luogo dove le aziende vanno a raccogliere denaro permettendo a te di diventare un proprietario di una loro parte di business. Se compri un pezzo di una buona azienda e la tieni a lungo, la storia dice che guadagnerai. Se compri pezzi di tutte le aziende del mondo (tramite un ETF), elimini il rischio che una azienda specifica fallisca. Se tieni questa diversificazione per 30 anni, la storia dice che guadagnerai il 7-8% medio annuo. Non è eccitante. Non è un casinò. È semplicemente la verità matematica di come funzionano i mercati da 90 anni. Se la gente rimane fuori, è solo perché nessuno gliel'ha mai spiegato. Alla prossima. Bruno